3月9日，国泰海通证券发表考虑阐扬，次粉饰复星(00656.HK)，以为复星计算基本面捏续向好，盈利动能加快开释，将来弹与事迹进取空间值得期待，赐与复星“增捏”评，看法价7.24港元，NAV价值每股18.1港元。

音信面上，复星3月6日发布盈警公告称，把柄现存贵寓及限制2025年12月31日新未经审核综料理账目，2025财政年度包摄于母公司鼓吹之损失展望约为东说念主民币215亿元至东说念主民币235亿元。损失主要由于对部分钞票进行了次的非现款减值计提和价值重估，不影响公司举座运营和现款流。公告同期强调，公司基本面保捏谨慎，将捏续进“聚焦主业”的企业计谋和“瘦身健体”的财务计谋，通过细巧化运营促进业务增长，夯实永恒价值。

此外，复星于3月2日、3月9日接踵公告文牍，筹办于2025年度事迹公密告布后至2026年鼓吹周年大会日，于公开市集回购股份，回购总金额不外10亿港元；控股鼓吹及管将于复星2025年度事迹发布后的12个月内增捏复星股份不外5亿港元。

国泰海通以为，复星“瘦身健体”成权贵，穿越周期拐点已现。阐扬指出，主动剥离低毛利、波动、与核心才能不匹配的业务板块的同期，复星强化核心竞争力，聚焦破钞、金融、医药与制造等域的核心钞票业务，中期跟着立异药出海、破钞天下化落地，盈利质地将擢升，永恒有望构建天下化产业生态，兑现从“界限减轻”到“提质增”的超越。国泰海通弃取NAV估值法，赐与复星NAV价值1478亿港元，参照可比公司，赐与复星0.4倍NAV估值，铝皮保温对应看法价7.24港元。

与此同期，国泰海通看好复星的天下市集后劲。阐扬指出，复星在天下范围内进行计算，在天下资源嫁接其才能，动主业事迹加快开释，缓缓开天下市集。以复星的生物医药板块为例，2025年于今，其立异药贸易化就开了广泛的天下市集空间：辉瑞矍铄的天下许可条约潜在总金额20亿好意思元，与生物技巧公司Clavis Bio达成的计谋作，可获取至多72.5亿好意思元付款，与卫材株式会社就H药汉斯状达成条约，潜在总金额3亿好意思元……

近期，复星料理层也暗示，复星的计谋向百折不挠，将捏续进“瘦身健体、聚焦主业”，医药健康、保障金融、文旅等核心主业发展向好，将来三至五年将围绕“百亿利润”看法捏续迈进。

分析东说念主士以为，跟着复星次计提减值，出清风险，在现在的时事中，其行为天下化产业集团的价值将加败露，市集将赐与复星理的估值。国泰海通阐扬中也指出，复星现在PB处于较低水平，跟着瘦身健体的入进，形势质地缓缓，事迹好转将动估值核心上移。

在复星发布盈警公告后的个往来日，其股价上升6.69至3.83港元，总市值312.78亿港元。

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